个人养老金基金迎来产品类型拓展。多家公司陆续发布公告，对旗下的含权二级债基、偏债混合基金（含偏债混合FOF基金）增设Y份额。
业内人士表示，这标志着近期行业热议的个人养老金基金产品类型拓展至二级债基、偏债混合基金正式落地。相关安排进一步丰富了个人养老金基金产品谱系，能够更好匹配不同风险偏好投资者的配置需求，促进公募基金在服务个人养老金制度发展方面发挥更大作用。
产品供给体系持续完善
个人养老金基金产品的扩容，经历了从单一到多元渐进过程。
2022年个人养老金制度试点启动，证监会坚持“稳中求进”的总体原则，先行将符合条件的养老目标基金纳入个人养老金基金产品名录。2024年12月，个人养老金制度迎来重大扩容，试点范围从36个先行城市扩展至全国。根据《关于全面实施个人养老金制度的通知》部署，证监会将权益类指数基金纳入投资目录。时隔一年多，个人养老金基金品类再次迎来拓展。在市场人士看来，此次纳入含权二级债基、偏债混合基金，是对既有产品体系的进一步完善。
招商基金相关人士表示，本次纳入的产品以债券资产打底、辅以一定比例的权益仓位，风险收益特征介于纯债基金与权益基金之间，兼具较好中长期收益水平和较低收益波动的特征，对风险偏好较低、但希望适度分享权益市场长期回报的投资者而言较为适配。
严格门槛要求
目前二级债基、偏债混合基金数量较多，为降低投资者选择困难，更好匹配个人养老金投资需求，监管对相关产品纳入个人养老金基金产品名录，围绕产品运作稳健性、权益仓位水平、风险收益表现等设置了较为严格的标准。
据了解，相关产品须成立满3年，具备较长可考察的历史业绩；最近4个季度末规模均不低于5亿元，以保障产品具备较强持续运作能力，应实际配置一定权益仓位，以保障长期收益能力；产品近3年最大回撤应优于同类产品中位数水平，在提升投资者投资体验的同时促进投资者“愿意投、拿得住”。
此外，为鼓励公募基金管理人做精做细个人养老金产品，初期每家公募基金管理人仅可纳入1只符合标准的产品。
中国证券报记者还了解到，本批基金产品Y份额的管理费、托管费均实施了明显的费率优惠。
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市场分析人士表示，含权二级债基、偏债混合基金虽以固收打底，但仍配置一定比例权益资产，净值会随市场波动，不属于保本保收益产品，投资者应充分认识产品的风险收益特征。
同时，个人养老金账户本身封闭运行，制度设计的初衷就要求产品适合长期持有，投资者应避免追涨杀跌的短期操作，坚持长期投资理念。
中国首席经济学家论坛理事陈雳建议，基金公司和销售机构也应加强投资者教育和适当性管理，充分揭示产品风险收益特征、净值波动风险和长期投资属性，引导投资者理性选择、长期持有个人养老金产品，切实保护投资者合法权益。
“随着含权二级债基、偏债混合基金的纳入，个人养老金基金产品谱系更加完善，能够更好满足不同风险偏好投资者的长期养老投资需求，促进公募基金在服务个人养老金制度发展方面发挥更大作用。”陈雳说。
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